Financement de l'innovation et rôles des institutions financières
L’innovation, comme toute activité économique, a besoin d’être financée,
mais son profil particulièrement risqué peut susciter des difficultés
importantes entravant son développement.
1. Schumpeter et la relation entre l'entrepreneur-innovateur et le banquier
La banque pour Schumpeter va offrir grâce au crédit bancaire les moyens de ses ambitions à l’entrepreneur, en lui permettant d’acheter des ressources qu’il pourra combiner pour innover. L’innovation, si elle trouve son marché et grâce au profit de monopole qu’elle génère, lui offrira ensuite les moyens de rembourser son emprunt grâce aux profits réalisés.
Joseph Schumpeter, dont nous avons déjà parlé dans de précédents cours, considérait que l’innovation, pour exister, nécessitait un deuxième acteur particulier aux côtés de l’entrepreneur, à savoir le banquier (lui-même ayant dirigé une petite banque d’affaires qui fit faillite).
La banque pour Schumpeter va offrir grâce au crédit bancaire les moyens de ses ambitions à l’entrepreneur, en lui permettant d’acheter des ressources qu’il pourra combiner pour innover. L’innovation, si elle trouve son marché et grâce au profit de monopole qu’elle génère, lui offrira ensuite les moyens de rembourser son emprunt grâce aux profits réalisés.
Schumpeter faisait même jouer un rôle fondamental au crédit comme création de pouvoir d’achat monétaire ex nihilo dans la dynamique de croissance qu’allait engendrer l’innovation, en permettant de créer un financement sans épargne ou profit préalable (on rappelle que le crédit bancaire est une création monétaire du système bancaire).
Schumpeter a eu le mérite d’attirer très tôt l’attention sur la question du financement de l’innovation, mais sa réponse est incomplète, le crédit bancaire n’étant qu’une modalité parmi d’autres du financement de l’innovation, et il faut parfois à côté des innovations technologiques des innovations financières. Pour cela, il faut comprendre les problèmes posés par le financement de l’innovation.