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Financement de l'innovation et rôles des institutions financières

5. De l'usage du marché-actions par les firmes

Comment le marché boursier peut-il avoir un impact sur l'innovation ? Tout dépend de la taille de l'entreprise et des objectifs fixés.



Le marché des actions a un rôle fondamental dans l’innovation, mais son utilisation diffère selon la taille de l’entreprise. Si on suit William Lazonick (2017) , le marché boursier peut avoir 5 fonctions pour les entreprises :

  1. CASH : le moyen de se financer lors de l’introduction en bourse ou d’augmentation de capital; 
  2. CRÉATION: une incitation à la création d’entreprise quand la perspective de l’entrée en Bourse existe ;
  3. CONTRÔLE: Un moyen pour les actionnaires de contrôler les dirigeants, qui sont obligés de tenir compte du cours de l’action pour ne pas risquer le rachat de la société par un concurrent ;
  4. COMBINAISON : le moyen de rémunérer le personnel hautement qualifié, en les rémunérant en stock-options ou en actions plutôt qu’en monnaie ;
  5. REMUNÉRATION : un moyen de faire des acquisitions et donc de combiner des actifs et compétences complémentaires au développement de l’entreprise.